Office d’investissement des régimes de pensions du secteur public

 Rapport sur l’investissement responsable 2018

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Office d’investissement des régimes de pensions du secteur public

 Rapport sur l’investissement responsable 2018

Notre approche en matière d’investissement responsable repose sur notre engagement à protéger et à accroître la valeur de nos placements à long terme. Nous cherchons à réduire le risque et à saisir de la valeur en intégrant les facteurs liés à l’environnement, à la responsabilité sociale et à la gouvernance (ESG) tout au long du processus de placement et pour l’ensemble des classes d’actifs. Nous nous concentrons sur les risques et opportunités ESG qui sont susceptibles d’avoir un impact sur la capacité d’une société à créer ou à préserver une valeur financière à long terme.

Les facteurs ESG pris en compte et leur importance relative varient selon l’entreprise, le secteur d’activités et la région géographique. Notre groupe Investissement responsable mène nos activités d’intégration des facteurs ESG en collaboration avec les classes d’actifs et fait régulièrement état de ses activités au comité de gouvernance du conseil d’administration de PSP.

Message
du président

Neil Cunningham

Président et chef de la direction

Dans le contexte mondial de plus en plus complexe et changeant dans lequel nous investissons, l’expertise de PSP relativement aux enjeux liés aux facteurs ESG n’a jamais été aussi pertinente. Nous croyons que les facteurs ESG peuvent constituer d’importants leviers de valeur durable à long terme.

Il y a deux ans, nous avons créé un groupe dédié à l’investissement responsable afin de renforcer nos pratiques en la matière. J’ai d’ailleurs le plaisir d’annoncer que nous avons fait des progrès considérables depuis.

Au cours du dernier exercice, nous avons cherché à intégrer davantage les facteurs ESG dans les processus de placement de toutes nos classes d’actifs. Notre groupe Investissement responsable a fait ses preuves, en faisant valoir la pertinence de tenir compte des facteurs ESG à nos classes d’actifs et en devenant une partie intégrante des processus décisionnels et de suivi de nos placements. Lors de l’exercice 2018, le groupe a également mis en place un cadre innovateur pour nous aider à évaluer et à comparer objectivement les pratiques ESG de nos gestionnaires externes des marchés publics et nos gestionnaires de fonds des marchés privés.

Guidé par son groupe Investissement responsable et ses classes d’actifs, PSP a établi fermement sa position à l’égard d’enjeux ESG importants, dont les changements climatiques. Nous croyons que les changements climatiques constituent une tendance structurelle de long terme qui aura une incidence importante sur les risques et les rendements des placements pour l’ensemble des secteurs, des régions et des classes d’actifs. En tant qu’investisseurs à long terme, PSP doit se pencher de façon proactive sur la réalité de ces risques, ainsi que des occasions qui en découlent, dans le cadre de ses décisions de placement.

Dans le présent rapport d’investissement responsable, nous mettons en lumière cinq thèmes ESG qui ont marqué l’exercice 2018, en expliquant pourquoi ils sont importants pour nous en tant qu’investisseurs et les mesures que nous avons prises les concernant sur les marchés privés, les marchés publics et du point de vue des meilleures pratiques. À la suite de votre lecture, je suis persuadé que vous serez à même d’apprécier les connaissances et l’ingéniosité de notre équipe, ainsi que notre culture qui repose solidement sur l’écoute, l’apprentissage et la prise de position lorsqu’elle est nécessaire. Nous repoussons nos limites pour faire preuve d’audace et agir de manière résolue lorsque des occasions se présentent pour nous permettre de promouvoir la croissance des placements à long terme.

Cordialement,

Neil Cunningham
Président et chef de la direction

Faits saillants

Exercice 2018

Notre stratégie ESG repose sur quatre piliers :

Investissement responsable

Élaboration de
politiques et
de stratégie
Rôle consultatif
auprès
du conseil
d’administration,
du président et chef
de la
direction, et des
groupes
de placement
Surveillance de
l’investissement
responsable
Formation ESG
et communications

Voir de près
et de loin

Nous mettons en lumière cinq thèmes qui ont marqué l’exercice 2018. Il s’agit d’enjeux importants à nos yeux en tant qu’investisseur, pour lesquels nous avons pris d’importantes mesures.

Vote par procuration

Investissements PSP veille à exprimer son vote lors de toutes les assemblées des actionnaires de sociétés dont elle détient des titres. Au dernier exercice, nous avons voté lors de 3 871 assemblées, pour un total de 43 172 résolutions soumises par la direction et les actionnaires, dans toutes les régions du monde.

3.871 assemblées

43.172 résolutions

Dialogue actionnarial

Nous discutons activement et directement avec des sociétés inscrites en bourse en vue d’améliorer leurs pratiques ESG.
1

Élaboration de politiques et de stratégie

Élaboration d’une politique d’investissement responsable et d’initiatives stratégiques. Surveillance des thèmes ESG, évaluation des risques et identification d’opportunités pour chaque classe d’actifs, ainsi que pour le portefeuille global.

  • Mise à jour de notre Politique sur l’investissement responsable et de l’Énoncé des principes, normes et procédures en matière de placement (ÉPNP).
  • Mise à jour de la Politique de risque lié aux placements de PSP pour faire référence explicitement aux risques ESG comme l’un des six principaux types de risque de placement auxquels nous sommes exposés.
  • Révision des Lignes directrices pour le vote par procuration afin d’établir clairement nos attentes à l’égard des principales questions de gouvernance.
  • Lancement d’une évaluation exhaustive de l’exposition aux risques liés aux changements climatiques du portefeuille; création d’outils pour soutenir le processus décisionnel lié aux changements climatiques, et soutien aux initiatives de l’industrie visant à améliorer la divulgation des risques et des occasions en la matière.
  • Collaboration avec des pairs canadiens visant la tenue annuelle de votes consultatifs obligatoires sur la rémunération des dirigeants résultant dans l’adoption de votes consultatifs par plusieurs entreprises canadiennes.
  • Réitération de notre engagement en matière de diversité, en endossant la déclaration d’intention du groupe d’investisseurs canadiens du Club des 30 %, et en participant à des activités de dialogue actionnarial.
2

Rôle consultatif auprès du conseil
d’administration, du président et chef de la
direction, et des groupes de placement

Conseils et orientations sur les tendances ESG. Étroite collaboration avec les classes d’actifs pour intégrer les facteurs ESG dans la prise de décision en matière de placement.

  • Collaboration avec notre groupe Marchés publics pour élaborer un cadre d’intégration des ESG.
  • Étroite collaboration avec nos équipes de placement pour les aider à évaluer les risques et les opportunités ESG dans le cadre du processus de vérification diligente des placements de nos classes d’actifs privés.
  • Conseils à la haute direction relativement aux tendances et thèmes ESG émergents qui ont des répercussions sur notre portefeuille.
3

Surveillance de l’investissement responsable

Gestion et surveillance du portefeuille en bons intendants des actifs que nous détenons.

  • Lancement du réseau de pratiques exemplaires en santé et sécurité de PSP auprès des entreprises comprises dans notre portefeuille de placements en infrastructures pour favoriser une meilleure communication et le partage des pratiques exemplaires.
  • Élaboration d’un cadre afin d’évaluer objectivement les pratiques ESG des gestionnaires externes des marchés publics et nos gestionnaires de fonds des marchés privés, et favoriser les discussions sur l’adoption des pratiques exemplaires.
  • Participation à l’initiative Sustainable Stock Exchange pour étudier comment les bourses peuvent, en collaboration avec les investisseurs, les organismes de réglementation et les entreprises, accroître la transparence des entreprises et, ultimement, la performance en matière d’ESG.
4

Formation ESG et communications

Augmentation des capacités à l’interne afin que les facteurs ESG soient adéquatement évalués au cours de la prise de décision en matière de placement. Présentation des activités ESG aux principales parties prenantes.

  • Présentation des priorités clés, des pratiques exemplaires et des outils pour l’intégration et la surveillance des facteurs ESG auprès des groupes de placement internes et des partenaires d’affaires externes.
  • Échanges fréquents avec les groupes de placement et les partenaires d’affaires pour nous assurer qu’ils ont tout ce dont ils ont besoin pour évaluer et gérer les risques émergents en matière de changements climatiques et de cybersécurité.
  • Publication de notre tout premier Rapport sur l’investissement responsable.

Composition
et
efficacité
du conseil
d’administration

Pourquoi est-ce important ?

Un conseil d’administration hautement performant et une bonne gouvernance sont les fondements de pratiques commerciales responsables et sont essentiels au succès à long terme d’une entreprise. Le conseil d’administration est ultimement tenu de surveiller la stratégie d’entreprise et doit, par conséquent, bien comprendre l’incidence potentielle des facteurs ESG sur la compétitivité de l’entreprise, son profil de risque, sa résilience et sa viabilité à long terme.

Changements
climatiques

Pourquoi est-ce important ?

Les changements climatiques figurent parmi les défis les plus importants de notre époque. Selon le Forum économique mondial, au cours des dix prochaines années, trois des cinq principaux risques mondiaux en termes d’impacts potentiels et probables sont liés aux risques physiques ou aux risques de transition des changements climatiques.

Cybersécurité

Pourquoi est-ce important ?

Le dernier exercice a mis en lumière à quel point les cyberattaqueurs ont la capacité et l’intention de causer d’importantes perturbations dans les activités des entreprises. Les violations à la sécurité des données sont un risque majeur pour de nombreuses entreprises, car elles peuvent affecter bon nombre de parties prenantes et entraîner d’importants coûts internes. De plus, le vol d’information ou de propriété intellectuelle peut nuire aux activités, notamment entraîner des pertes de revenu, des amendes de la part des organismes de réglementation, ainsi que nuire à la réputation et éroder la confiance des clients.

Santé
et sécurité

Pourquoi est-ce important ?

Certains risques sont susceptibles d’affecter toutes les entreprises : celui lié à la santé et la sécurité en est un. Une blessure grave ou un décès en milieu de travail bouleverse des vies pour toujours, à la fois pour les familles, les amis, les collectivités et les collègues de travail. Toutes les entreprises devraient s’efforcer de favoriser un environnement de travail dans lequel tout le monde se sent bien et en sécurité, à l’abri des blessures et des maladies.

Dialogue
avec les
communautés

Pourquoi est-ce important ?

Bon nombre de projets commerciaux peuvent améliorer la vie des gens et stimuler la croissance économique. Leur approbation pourrait toutefois être difficile ou remise en question si des enjeux sociaux sérieux étaient soulevés. Le développement responsable de projets est possible en faisant la promotion d’une approche équilibrée à l’égard des questions environnementales, sociales et économiques.